中国网财经4月11日讯 进占A股未满三年，宝钢股份线）已交出连续一年大幅下滑的业绩消费市场预期“答卷”，子公司净利环比增速由2021年的43.73%降至2023年的-21.23%。

　　财务报表披露后，宝钢股份线缆又抛出定向增发计划，拟定向增发定向增发12.15亿，用作节能环保及水电用线缆制造等五个工程工程项目以及补流。

　　值得一提的是，2021年IPO挂牌上市时及本次定向增发，宝钢股份线缆均有募资资本金用作补流，而自2022年以来，子公司资产负债率持续攀升，且流动资产一直难以覆盖短期借款，子公司资本金、偿债压力巨大，不知本次融资能否为民营企业迎“柳暗花明”？

　　资料表明，宝钢股份线年，子公司主要从事化纤的研发、制造及销售，主要商品包括特种线缆、水电线缆、电气装备用线缆、裸导线月，宝钢股份线缆在上交所SSD挂牌上市。从宝钢股份线缆过往业绩消费市场预期来看，IPO报告期到挂牌上市前年(2018-2021年)可谓是子公司飞跃产业发展的几年。四年间，子公司营业收入从12.13亿一路增长至25.43亿，红腺净利也从2018年的5389.83多万元逐年上涨至超亿。2021年挂牌上市前年，宝钢股份线缆迎近年来业绩消费市场预期最高光时刻，超额同时实现净利1.35亿。

　　但是，2022年，刚刚完成挂牌上市的首个完整会计年度，宝钢股份线年，宝钢股份线缆业绩消费市场预期不仅未有触底之势，反而继续大幅下滑，净利降幅扩大，环比下降超两成。

　　3月30日，宝钢股份线年财务报表表明，报告期内子公司同时实现营业收入34.7亿，环比增长15.08%；对应同时实现红腺净利8650.3多万元，环比减少21.23。

　　追述宝钢股份线缆IPO民主化,其挂牌上市进度堪称“无坚不摧”。2020年7月3日，宝钢股份线日，子公司首秀挂牌上市申请通过中国证监会发审委审核；5月28日宝钢股份线日就进占上交所SSD。宝钢股份线缆IPO整体时数远小于2021年备案制IPO民营企业约19个月的平均排队时数。

　　此外，除挂牌上市民主化“无坚不摧”，宝钢股份线缆在二级消费市场上也创下了两个月“登顶”的记录。

　　2021年6月24日至8月18日，宝钢股份线缆公司股价在不到两个月里从3.67元的发行价飙升至23.97元，翻了6倍之多。其中，8月5日―8月16日，宝钢股份线缆斩获四连板，股票区间总计涨幅为114.41%。彼时，有消费市场声音指出，宝钢股份线缆或搭上节能环保和锂离子概念的“顺风车”。上交所互动易平台亦有投资者提问“子公司是否有往锂离子和节能环保汽车有关金融行业产业发展的规划？”但是，宝钢股份线缆回复则表示，子公司有为节能环保汽车民营企业供应商提供配套化纤商品，暂不涉足锂离子金融行业，但正在进行有关的技术研究。今后将继续拓展在节能环保汽车有关消费市场，对投资者提及的锂离子金融行业产业发展则表示持续关注。

　　随后，宝钢股份线缆公司股价震荡下行。后复权形式统计下，2021年8月18日―2024年4月10日，宝钢股份线%，期间大盘总计跌幅为35.21%，跑输大盘。截至4月11日刘兆祥收盘，宝钢股份线元/股。

　　公告表明，宝钢股份线缆拟向包括子公司控股公司小股东晨曦航空集团、最终控股公司小股东湖南钢铁集团在内的不少于35名特定对象，发行总数不少于1.60亿股的股份，拟定向增发总额不少于12.15亿。若按上限12.15亿计算，这一定向增发数额约为首秀定向增发(4.9亿)的2.48倍。

　　本次增发的定向增发除用作节能环保及水电用线缆制造工程工程项目等五个工程项目以外，宝钢股份线亿定向增发用作补流，占比达至29.63%，规模仅次于节能环保及水电用线缆制造工程工程项目。

　　就亚洲地区电线万亿。但是，我国化纤金融行业市场竞争激烈，消费市场占有率较分散，据数据，2021年，除湘电股份600973）、远东股份和起帆线缆605222）以外，其他民营企业的消费市场占有率均低于1%。

　　2023年财务报表中，宝钢股份线缆分析现阶段亚洲地区化纤金融行业市场竞争格局则表示，现阶段亚洲地区大多数化纤民营企业主要制造低端商品，导致低端化纤新增产能过剩，商品严重同质化，因此子公司积极开发符合新产业300832）需求的高端商品。由此也为子公司的定向增发做出了合理解释。

　　在募资说明书中，宝钢股份线缆对上述五个工程工程项目的今后及前景极其看好，但仍则表示若今后出现消费市场产业发展未能达至消费市场预期等情况，子公司将难以按照既定计划同时实现消费市场预期的经济效益，面临扩产后新增产能短期内难以消化的风险。

　　值得注意的是，宝钢股份线缆首秀天山生物的五个工程工程项目本应在2023年9月全部达至消费市场预期效益，但现阶段仍未全部竣工，且五个工程项目均出现过延后调整，其中一工程项目预计可使用状态最晚延后至2024年12月。然而，首秀天山生物工程项目中的补充流动资本金一项，数额5000多万元，现阶段已100%投入实施。

　　事实上，尽管经过IPO挂牌上市时的定向增发补流，宝钢股份线缆营运资本金的状况却并未得到好转。

　　数据表明，2022―2023年各期末，宝钢股份线缆的流动资产和衍生金融资产合计